Yüksek enerji fiyatları ve yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliği endişeleriyle küresel piyasalar, bu hafta açıklanacak üç büyük merkez bankasının faiz kararlarına odaklandı. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin enerji maliyetlerini artırması, enflasyonun yeniden hızlanabileceği ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentilerini güçlendiriyor.
Federal Rezerv (Fed) faiz kararını 28 Ekim Çarşamba günü, Avrupa Merkez Bankası (ECB) 29 Ekim Perşembe günü, Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise 30 Ekim Cuma günü duyuracak. Üç bankanın da politika faizlerini sabit tutması beklenirken, aralık ayındaki toplantılarda faiz artırımına gidilebileceği ihtimalleri gündemde.
Küresel finans sisteminin belirleyicisi Fed’in kararları ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalar, piyasalar için yön gösterici olacak. Eylül ayında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına çıkaran Fed’in bu toplantısında enflasyon görünümü ve faiz beklentilerine dair verilecek mesajlar önem taşıyor. Analistler, ABD’de yüksek seyreden enflasyonun para politikasında gevşeme beklentilerini sınırladığını ve faizlerin yüksek kalma olasılığını artırdığını belirtiyor. Bu nedenle Fed’in karar metnindeki enflasyon riskleri ve ek sıkılaşma ihtimaline dair ifadeler, dolar ve ABD tahvil getirileri açısından yakından takip edilecek.
ECB’nin toplantısında Avro Bölgesi’ndeki enflasyon seyri, ekonomik büyüme ve enerji fiyatlarındaki artışın fiyat istikrarına etkileri öncelikli gündem maddeleri olacak. Banka, eylül ayında politika faizlerini 25 baz puan yükseltmişti. Bu hafta yapılacak toplantıda faiz kararının yanı sıra ECB Başkanı Christine Lagarde’ın açıklamaları da gelecek dönem para politikası hakkında ipuçları verecek. Faizlerin sabit tutulması beklenmekle birlikte, yüksek petrol fiyatları ve enflasyon riskleri nedeniyle sonraki toplantılarda faiz artışı beklentileri devam ediyor. Fransa’da artan kamu borcu ve derinleşen sokak olayları, Fransa devlet tahvillerindeki satış baskısını artırırken, bu durumun bölgeye yayılma riski ECB’nin kararında dikkate alınabilir. Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,07’ye çıkarak 2002’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü ve ilk kez ABD’nin 10 yıllık tahvil faizini geçti. Almanya’da ise eylül ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) beklentilerin üzerinde gerçekleşerek yıllık yüzde 6,7 arttı.
Orta Doğu’daki gerilimlerin petrol fiyatlarını yükseltmesi, enerji ithalatına bağımlı Asya ekonomileri için enflasyon endişelerini artırıyor. Japonya’da eylül ayı enflasyonu yıllık yüzde 2,1 olarak gerçekleşirken, çekirdek enflasyon 9 ay sonra ilk kez yüzde 2’nin üzerine çıkarak BoJ’un hedefini aştı. Bu durum, Japonya Merkez Bankası’na yönelik daha sıkı para politikası beklentilerini kuvvetlendirdi. Piyasalarda BoJ’un bu hafta politika faizini sabit bırakacağı ancak aralık toplantısında faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri yükseldi. BoJ, eylül ayında politika faizini yüzde 1,25’e yükseltmişti. Enflasyon görünümü, ücret artışları ve ekonomik aktivite, BoJ’un gelecekteki para politikası kararlarında belirleyici olacak. Japonya’nın eylül ayı ihracatı ise yarı iletken ve yapay zeka ürünlerine yönelik taleple yıllık bazda yüzde 16,7 artış gösterdi.
Analistler, üç büyük merkez bankasının faiz kararlarının yanı sıra geleceğe yönelik para politikası sinyallerinin küresel piyasaların yönünü belirlemede kritik rol oynayacağını vurguluyor. Enerji fiyatlarındaki artışın sürmesi halinde faizlerin yüksek kalacağı beklentisi, tahvil getirilerini artırarak hisse senedi değerlemeleri ve küresel risk iştahı üzerinde etkili olabilir.
